Председатель Агентства по регулированию и развитию финансового рынка Мадина Абылкасымова провела встречу с представителями Ассоциации финансистов Казахстана, АО «Казахстанская фондовая биржа», АО «Клиринговый центр KASE», АО «Центральный депозитарий ценных бумаг» и профессиональными участниками рынка ценных бумаг по обсуждению Приоритетов надзорной политики по рынку ценных бумаг на 2025 год.
Рынок ценных бумаг сохраняет стабильность и рост основных показателей. В 2024 году капитализация рынка акций выросла на 23%, Индекс KASE – на 33%, торговая система KASE пополнилась 226 новыми инструментами. Профессиональные участники рынка ценных бумаг показали рост чистой прибыли в 2 раза, прирост количества счетов инвесторов в 1,4 раза.
В ходе встречи были обсуждены результаты ежегодной оценки RASS, которая дополнена количественными и качественными показателями по поведенческому надзору. В рамках цифровизации надзорной деятельности процессы сбора данных и надзорной оценки были автоматизированы. По результатам оценки наблюдается снижение количества профессиональных участников рынка ценных бумаг с высоким уровнем риска на 30% в связи со снижением их системной значимости.
Отдельное внимание уделено итогам надзорного стресс тестирования, которое проведено с покрытием 95% портфеля профессиональных участников рынка ценных бумаг. В сравнении с 2023 годом в 2024 году отмечается увеличение рыночного риска в портфеле профессиональных участников рынка ценных бумаг (VaR) с 3,9% до 5,8%. При этом портфели ценных бумаг показали устойчивость к внешним шокам, а текущий уровень собственного капитала профессиональных участников является достаточным для покрытия потенциальных убытков в случае негативных событий.
Результаты надзорного стресс-тестирования подтверждают финансовую устойчивостьпрофессиональных участников рынка ценных бумаг, они не нарушают установленные нормативы.
В целях повышения эффективности надзора Агентством введен новый подход к расчету коэффициента достаточности капитала и ликвидности профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также установлен лимит инвестирования по собственным активам профессиональных участников, который будет введен в 2025 году.
В 2025 году в рамках совершенствования регуляторных мер Агентством будут проработаны вопросы по усилению требований к информационной безопасности профессиональных участников рынка ценных бумаг и пересмотру их систе-м управления рисками с учетом международного опыта.
Участниками встречи также обсуждены результаты развития инфраструктуры фондового рынка. Было отмечено, что в 2024 году была проведена полная модернизация торгово-клиринговых систем. Функции клиринга и центрального контрагента были выделены в отдельную организацию – Клиринговый центр KASE с капиталом около 19 млн долларов, что дает возможность оказывать услуги центрального контрагента не только по инструментам KASE, но и других биржевых и внебиржевых рынков. В 2024 году британское рейтинговое агентство Thomas Murray присвоило Клиринговому центру рейтинг A+. Такую оценку имеют топ-30 центральных контрагентов в мире.
В прошлом году расширен функционал Центрального депозитария. Теперь Центральный депозитарий представляет собой региональный учетно-расчетный хаб с полным спектром депозитарных и банковских услуг, включая услуги по обмену валюты и открытию счетов физических лиц. В 2024 году на базе Центрального депозитария создана внебиржевая площадка ОТС.
Для предоставления возможности таким глобальным кастодианам, как Euroclear и Clearstream, осуществлять сделки на внутреннем рынке Казахстана установлено право банков выступать посредниками и управлять счетами расчетных организаций в Центральном депозитарии.
В текущем году KASE присоединилась к цифровому биржевому хабу Tabadul Hub. Это расширило возможности казахстанских инвесторов по прямому (без участия иностранного контрагента) входу на рынки участников хаба, а иностранных инвесторов – на казахстанский рынок.
В 2025 году Агентство продолжит работу по развитию инфраструктурных площадок. В частности, планируется расширение функционала Центрального депозитария путем наделения полномочиями по осуществлению кастодиальной деятельности и использование его как глобального кастодиана. Ожидается использование центрального контрагента в качестве расчетно-клиринговой структуры для стран Центральной Азии, а также проработка вопроса повышения эффективности системы управления рисками.
Глава Агентства также отметила, что в 2025 году будет уделено значительное внимание увеличению доли внутренних размещений ценных бумаг, стимулированию выхода на IPO компаний частного сектора экономики.
Одной из приоритетных задач Агентства на 2025 год является внесение в Парламент Республики Казахстан проекта Законов «О кредитных рейтинговых агентствах» и «Об инвестиционных фондах».
Председатель Агентства особо подчеркнула важность разработки правовой базы для развития рынка токенизированных ценных бумаг. В рамках подготовки документа планируются регулярные встречи с участниками рынка для обсуждения актуальных вопросов регулирования и совершенствования законодательства.
В ходе обсуждения надзорной политики и основных направлений развития рынка ценных бумаг профессиональными участниками и представителями Ассоциации финансистов Казахстана были озвучены дополнительные предложения.
Доработанные с учетом обсуждения с рынком Основные приоритеты надзорной политики рынка ценных бумаг на 2025 год будут опубликованы на официальном сайте Агентства.